Статистика по публичным стратегиям. 

Изменений в составе портфелей пока немного, но их может быть больше в ближайшем будущем, что зависит от геополитики.

Про развилку уже писали ни раз. 

Трамп нацеливает на март:

Exclusive: US aims for March peace deal in Ukraine, quick elections, sources say

https://www.reuters.com/world/europe/us-aims-march-peace-deal-ukraine-quick-elections-sources-say-2026-02-06/

Условно прорыв в переговорах = снижение ставок, затягивание конфликта = рецессия и угроза для рубля, и тогда портфели надо будет перестраивать. 

Пока ждём новостей и сохраняем оптимистичный взгляд. Сроки ясны, если все начнет откладываться, будем перестраивать стратегию без иллюзий.

Также есть независимые от геополитики и ключевой ставки идеи- Селигдар, Эн+, Россети и т.д..

Alenka Value

Портфель постепенно трансформируется.

Движемся в сторону классических deep value-активов. Это будет достигнуто за счёт перераспределения большей части ВТБ в другие акции. Но не сразу. 

Плечо сократили, как и хотели. 

На серебре можно было озолотиться, идея там была и все знали о росте спроса и недостатке производства, но кто знал, что он превратиться в сильверкоин, продали на обновлении исторического пика, оказалось, что рано. 

Мы вышли на новом пике, а то, что произошло это сенсация.

Закрыт шорт Мечела, который держали с марта 2024 года.

И не зря держали!  

Банкротства в ближайшее время похоже удастся избежать. 

В преддверии позитивных геополитических новостей (прогноз) шорт может быть абузой, да и акции упали. 

Префы Сургутнефтегаза подросли хотя рубль окреп и впереди слабый отчёт за 2025. 

Продажи валюты из ФНБ могут какое-то время подпитывать рубль.

Постоим временно в стороне и затем восстановим позицию. 

Комментарий про небольшую позицию Эн+ груп. 

Выгодный вход в цветные металлы и энергию, которые должны быть в тренде не только сегодня, но и в долгосрочной перспективе. 

Состав Alenka Dividend без изменений в январе, но они возможны уже в феврале.

ДОМ.РФ в качестве кандидата на включение в портфель. 

На автоследовании акции ДОМ.РФ не сразу добавились, сейчас уже можно.

В моменте дивиденды большинства акций ниже доходности ОФЗ, но при мире и снижении ставок дивиденды увеличатся, в то время как купон облигаций фиксированный. 

Alenka Bonds&Stocks

Появился ДОМ.РФ.

Для этого пришлось сократить долю префов Сургутнефтегаза и Т-Технологий, также ушёл Европлан. 

Европлан продан после новостей об оферте. 

Подождём марта и завершение 70-дневного срока действия оферты и потом посмотрим, что будет с ценой.

Откат напрашивается, если только кто-то не решит устроить шортсквиз. Условия для этого есть, free-float мал, а шортов может набиться много. 

Из телеграм-канала Европлан. 

В феврале Investor day. 

Alenka Growth

Отличный портфель из дешёвых компаний роста. 

Сомнения у нас только в Яндексе. Акции выросли, рост может затухать.

Пост про Селигдар

Alenka Fund. 

Появились Россети и Новатэк, вместо Т-Технологий и префов Сургутнефтегаза. 

Фокус на непопулярных, но перспективных акциях.

Пост про Россети. 

Акций ДОМ.РФ как в ПИФе, не было, по причине описанной выше.

Итоги года по ПИФу в отдельной записи.

Alenka Snickers

Иностранные компании - это еще и хедж от ослабления рубля.  

Peabody уже отчитался за 4-й квартал 2025

Целевой уровень достигнут, но нужен пересмотр

Итак, начало года неплохое, но главные события впереди. 

ВТБ и Селигдар помогли в январе 2026. 

Ждем в феврале-марте новостей по переговорному треку и далее принимаем решение по портфелям. 

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. ALENKA CAPITAL не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре